Je veux suivre aujourd'hui … KORIAN – Assurance dépendance

[AOF] – Après avoir accéléré le reclassement partiel du fonds de pension accéléré Investissements PSP, Korian a annoncé l'évolution de ses fonds propres dans le cadre de l'ordre accéléré. Le fonds a vendu 5,7 millions d’actions de Korian, représentant 7% du capital de la société. Cette opération a permis de renforcer les actions des filiales d’assurance vie de Crédit Agricole Assurances, Predica et Malakoff Médéric Hemanis.

En fait, ces deux références et actionnaires à long terme détiennent conjointement près du tiers de Korian Capital. Dans le même temps, les devises flottantes se sont développées et augmenteront la liquidité des actions.

Dans un communiqué, Investissements PSP a réaffirmé sa confiance dans la stratégie de Korian et ses perspectives à long terme.
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Cette allocation de capital ne considère pas l'option de verser des dividendes en actions.

AOF – En savoir plus

Avantage de la valeur

– les maisons de repos européennes de plus de 76 000 lits;
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– Le marché et le groupe EHPAD à forte croissance privée maintiennent la rentabilité, y compris les projets à composante sociale [HAS];
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– Le groupe est divisé en 4 majors: maisons de retraite, cliniques de suivi et de réadaptation, services de soins en institution et de soins à domicile;
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– Des positions fortes, 580 sociétés sont divisées en 50% en France, 30% en Allemagne, 13% en Belgique et 7% en Italie;
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– le portefeuille immobilier représente 1,24 milliard d'euros;
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– sur la base de la stratégie des quatre principaux développements commerciaux des quatre pays, tout en prêtant attention aux possibilités de développement des nouveaux pays;
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– seuil élevé: investissement immobilier, coûts salariaux et restrictions réglementaires croissantes;
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– 23% des canalisations de couchage sont en construction ou réaménagées;
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– bonne situation financière.

Valeur faible

– enquêtes fréquentes sur les évolutions réglementaires défavorables lors des réductions de déficit budgétaire et des restrictions de remboursement;
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– le nombre de chambres individuelles dans la clinique reste insuffisant [60%];
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– faible taux de propriété [16%] par rapport aux pairs;
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– Déçu après l'avertissement de la marge bénéficiaire d'exploitation en 2018 au début de l'année, mais compensé par la correction cible en milieu d'année.

Comment suivre les valeurs

– Sensibilité à l'aide dépendant de l'État et à la récente réforme de l'aide à la dépendance par le gouvernement visant à normaliser les taux d'intérêt;
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– l'évolution des taux d'occupation et des prix moyens par jour;
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– Mise en œuvre du plan 2021 visant à accroître les parts de marché en Europe et à générer une augmentation de 5%, à 3,8 milliards d'euros par an, grâce à la construction de 2 500 à 3 000 lits par an; des marges d'exploitation de 14,3%, annuelles / 2019, Près de 15% en 2021 / le cash-flow libre est égal à 50% / maintenir les dividendes;
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– La coopération avec Icade a accéléré la poursuite de la propriété immobilière avec un objectif de 20%;
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– Après l’achat de Clinidom, l’entreprise spécialisée dans les soins à domicile.

Pharmacie – Santé

En 2018, les fusions et acquisitions du secteur ont atteint près de 200 milliards de dollars, une augmentation importante par rapport à 2017. En 2019, la reprise de Bristol-Myers Squibb [BMS] par l'expert en biotechnologie Celgene a démarré une oncologie forte, avec 74 milliards de dollars. Ensemble, ils ont créé un géant avec un chiffre d'affaires de 33,3 milliards de dollars, un leader mondial en oncologie [62% du chiffre d'affaires] et en maladies cardiovasculaires.
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Afin de répondre à la demande des «grandes entreprises pharmaceutiques» d'actualiser leurs produits, les acquisitions en biotechnologie se multiplient. Selon les données du syndicat américain BIO, plus de 71% des médicaments en développement clinique l'année dernière provenaient de la biotechnologie. Le Japonais Takeda a acquis le comté d'Irlande pour 81,7 milliards de dollars. Pour sa part, Lilly a acheté la biotech Loxo Oncology pour 8 milliards de dollars, juste après que GlaxoSmithKline ait acquis une autre société américaine de biotechnologie, Tesaro.

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